来源：国投安信期货研究院
图：国内沥青产量未能季节性走高
一般来说，7至9月为沥青的季节性需求上升期，在此过程中炼厂沥青产量一般也跟随季节性走高。然而，今年二季度以来国内沥青产量逐步走低，近期同比跌幅进一步扩大，主要因年内沥青需求相对低迷，期初库存高企，且地方炼厂低价原料来源受限，生产利润持续承压。目前来看，低利润对炼厂产量的负反馈持续体现，库存有望在旺季过后回归至常态化水平，周油视界国内沥青产量未能季节性走高炼厂复产意愿仍然不足的背景下，沥青在油品跨品种套利策略中仍值得作为多头头寸进行关注。
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